Міжнародний валютний фонд може обвалити гривню?

Місія Міжнародного валютного фонду в черговий раз перенесла свій візит до України. Раніше планувалося, що місія прибуде на початку липня. Потім її приїзд перенесли на кінець серпня.Місія МВФ має оцінити проведені реформи і прийняти рішення про подальше кредитування.

До нас не їде ревізор

Відповідно до нової інформації, місія повинна прибути в кінці жовтня, хоча в уряді розраховували вирішити питання фінансування у вересні.На кону, ні багато ні мало, два транші по $ 1,5 млрд. Фонд не дав їх Україна через нереалізовані ключових реформ. Зараз уряд стоїть перед важкимВибором: проводити всі соціально непопулярні реформи заради отримання грошей і підтримки короткострокової курсової стабільності, або ж пожертвувати грошимаМВФ, вишукуючи внутрішні ресурси.

Про перенесення візиту експертів фонду повідомив один з консультантів МВФ Девід Ліптон, який на початку тижня зустрічався з представниками українського Міністерства фінансів і Національного банку.В ході цих переговорів представники фонду в черговий раз нагадали, що потрібно прискорити економічні реформи.

Власне, їхати до Києва наприкінці серпня представникам МВФ немає резону.Як мінімум, до середини вересня обговорювати особливо нічого. Три головні вимоги МВФ все одно не реалізовані. Пенсійна реформа зависла між парламентом і президентом, а депутати будуть за неї голосувати заново.Швидше за все, як прогнозує спікер Володимир Литвин, поправки до пенсійного законодавства будуть впроваджуватися лише з нового року.

Питання проПідвищенні цін на газ та встановлення економічно обгрунтованих тарифів на житлово-комунальні послуги навіть не обговорюється.А Національна комісія з регулювання енергетики офіційно заявила, що найближчим часом підвищувати ціни і тарифи не планує. Ще на червневій зустрічіЗ урядовими чиновниками керівник місії МВФ в Україну Танос Арванітіс висловився досить категорично: «Якщо з липня поточного року не почнетьсяПомісячне збільшення тарифів хоча б на 10% в місяць, то досягти угоди про просування програми у вересні буде надзвичайно складно ».Таке формулювання міститься в звіті МВФ за результатами зустрічі. Хоча експерти здивовані такою проблемності газового питання: «УкраїніВидобуває достатньо газу для забезпечення населення і підприємств теплокомуненерго недорогим паливом.Його собівартість становить близько $ 50-60 за тисячу кубометрів. Але продається цей газ в два-три рази дорожче. Я не розумію, чому так відбувається, і хотівБ задати таке питання не тільки нинішньому уряду, а й багатьом попереднім », - сказав« Известиям в Україну »Олександр Сергієнко, директор« ІнститутуМіста ».

До того ж, МВФ, швидше за все, хоче побачити проект державного бюджету-2012. На попередній зустрічі з керівниками уряду збільшення витрат бюджету-2011 у поточному році стало одним із подразників для місії МВФ.Він послідовно закликає уряди-боржники економити, а в разі незапланованого зростання доходів відкладати гроші «на чорний день». У фондуЄ обгрунтовані підозри, що в уряду може виникнути спокуса різкого підвищення соціальних стандартів в 2012 році в переддень виборів.Хоча у програмі співробітництва із МВФ чітко зафіксовано, що соціальні стандарти не повинні підвищуватися більш ніж на рівень інфляції.

А проект бюджету буде лише внесений на розгляд парламенту до середини вересня.Хоча заступник голови Адміністрації президента Ірина Акімова повідомила, що дохідна частина держбюджету зараз обговорюється з експертами МВФ.

Свої обіцянки найбільшою мірою виконав лише Національний банк України.Він активно впроваджував реформи як у фінансовому секторі, так і в частині регулювання валютного ринку. Як відомо, МВФ послідовно наполягає на пом'якшення валютного регулювання в Україну і ринковому курсоутворенні, пишуть Известия в Україну.З останніх кроків - розширення коридору, в межах якого може коливатися курс гривні. Відхилення від офіційного курсу, закладеного в бюджетних розрахунках, підвищили з 2% до 5%.Таким чином, якщо НБУ буде давати долару рухатися в нових межах, курс може скласти від 7,6 до 8,4 грн / $. Але в НБУ запевняють, що розширення коридору не призведе до різких перепадів курсу.

«Ми вважаємо, що переговори з МВФ будуть непростими, оскільки українська влада буде балансувати між програмою МВФ і можливим негативнимВпливом необхідних фондом непопулярних заходів на рейтинги влади напередодні парламентських виборів у жовтні 2012 року », - вважає Олена Бєлан, головнийЕкономіст інвестиційної компанії Dragon Capital.На її думку, уряд все-таки змушений буде піти на непопулярні реформи.

Зміна доданків

Ще навесні та на початку літа аналітики і урядові чиновники говорили, що відмова від грошей МВФ буде безболісним.Тоді й ті й інші були натхнені зростанням економіки, припливом валюти від експорту, приростом прямих іноземних інвестицій. Але вже трохи пізніше, до кінця літа, проявилися проблеми.По-перше, зростання доходів українців і ціна на газ спровокували різкий відтік валюти за імпортними поставками. По-друге, розмови про ймовірне дефолт в США і крах єврозони внесли сум'яття в плани українських експортерів.Хоч вони мало постачають на ці ринки, але саме США і ЄС є основними двигунами світової економіки. Саме ймовірне скорочення експорту зараз є основним ризиком для української економіки і стабільності обмінного курсу гривні.Годиною «ікс» експерти називають середину вересня. «Якщо МВФ у вересні дасть нам гроші, то можна спокійно утримувати курс 8 гривень до кінця року», - впевнений президент Українського аналітичного центру Олександр Охрименко.Але навіть якщо переговори між урядом і МВФ в кінці жовтня будуть успішними, то гроші прийдуть не раніше другої половини листопада.

ВолодимирЛановий, президент «Центру ринкових реформ» вважає, що зараз уряд перебуває на роздоріжжі: або виконувати вимоги МВФ, щоб отримати грошіВсяку ціну, або ж взагалі відмовитися від соціально непопулярних реформ і кредитів, і шукати внутрішні ресурси для підтримки курсу: «Це принциповеВибір для уряду.Нацбанк скільки завгодно може розпродавати свої золотовалютні резерви для підтримки гривні. Але зараз потрібно в першу чергу говорити про підтримку експорту, на якому тримається вся наша економіка і скорочення імпорту.Якщо постійно розраховувати тільки на кредити, то обвал гривні буде несподіваним і глибоким », - прогнозує експерт в бесіді з« Вістями в Україну ».

За перше півріччя НБУ, за експертними оцінками, вже розпродав близько $ 7 млрд. Частина з них населення поклало під подушки, частина пішла на банківські депозити, ще частину - на обслуговування тіньового сектора.Дефіцит зовнішньої торгівлі перевалив за $ 1,8 млрд і до кінця року буде тільки збільшуватися.

Таким чином, на думку експертів, у жовтні України зіткнеться з дефіцитом валюти, що зможе похитнути курс гривні.

Олена Белан прогнозує, що у випадку розвитку песимістичного сценарію на міжнародних ринках, МВФ буде наполягати на девальвації гривні для згладжування зовнішніх шоків.«Однак ми вважаємо, що на практиці Нацбанк продовжить згладжувати коливання валютного курсу більш активно, щоб запобігти зростанню попиту на валютуСеред населення, яке завжди дуже гостро реагувало на зміни курсу гривня / долар », - вважає Білан.Говорячи про рух курсу на найближчий час, експерт дала наступний прогноз: «Ми очікуємо, що курс долара складе 8,10 грн до кінця 3 кварталу 2011 року.До кінця 2011 року та 1 кварталу 2012 року - 8,00, і 7,97 до кінця 2 кварталу 2012 », - говорить експерт.

Хоча, якщо на зовнішніх ринках виникнутьСерйозні проблеми, на думку Белан, НБУ буде змушений вдатися до різкої коригуванні валютного курсу.


Скільки Україна заборгувала

У найближчі чотири роки Україна має повернути Міжнародному валютному фонду 48 млрд грн. Про це розповівДиректор Департаменту управління державним боргом та міжнародного співробітництва Міністерства фінансів Сергій Макацарія.

За його словами, залучені в 2008, 2009 і 2010 роках до Державного бюджету кошти МВФ Україні повинна погасити в 2012, 2013, 2014 і 2015 роках.«У 2012 році приблизно 5,5 млрд грн, в 2013-му - приблизно 20, в 2014-му - теж приблизно 20 і в 2015-му - приблизно 5,5. Всього близько 48 млрд грн », - сказав Макацарія.